8月的最后一周，A股各大上市游戏公司的半年报都有了结果。8月29日，世纪华通也发布了2025年半年度报告。报告显示，公司上半年收入、利润、现金流增长指标不仅再度实现“远超行业平均水平”的增幅，还达成季度营收同比“九连升”，再度刷新历史纪录。
报告指出，今年以来，公司业绩展现出强劲且稳健的上升态势，实现营业收入172亿元，同比增长85.5%；实现归属于上市公司股东的净利润为26.56亿元，同比增长129.33%；实现扣非后归母净利润为25.86亿元，同比增长124.43%；而经营性现金流已达39.18亿元，保持了107.4%的高速增长。而促成这份亮眼的成绩单的关键角色，则是公司的出海业务。
世纪华通2025年中报数据
拆解中报发现，世纪华通境外收入已达89.58亿，远超A股同类公司。而从账面看，负责海外的Century Games贡献的利润虽然还不到负责国内的点点互动的一半，但需要注意的是，Century Games除了继续为成熟期的《Whiteout Survival》追加广告投入外，还有《Kingshot》《Tasty Travels:Merge Game》两款正处于高速成长期的产品。这意味着Century Games当前获得的净利润之所以没有点点互动高，很大一部分原因是因为海外的广告费用消耗更多，这一点从报告中提到的销售费用同比增长121.72%就可以解释。事实上，当期广告费用越多，往往也说明公司未来的收入规模和利润的预期将会更高。
从“单极引领”到“双雄驱动”
在过去很长一段时间里，由Century Games打造的全球首款冰雪题材SLG《Whiteout Survival》，一直担当着世纪华通出海业务的“头号现金牛”。据Sensor Tower统计，自2024年6月登顶中国手游出海收入榜后，《Whiteout Survival》已经创下了连续13个月的“霸榜”记录，用实力证明了其持久不衰的吸金能力。
然而，若仅依赖单一爆款，其增长的天花板是显而易见的，且对上市公司的可持续发展是存在一定风险的。面对这一问题，世纪华通破局的关键便是以新品《Kingshot》开展突围。自2025年2月上线以来，这款中世纪题材的4X策略手游展现出了惊人的爆发力，市场表现一路高歌猛进：4月凭借版本大更新收入激增209%，5月实现收入翻倍式增长，并拿下当月中国手游出海收入增长榜冠军，6月收入环比再增长56%，跻身中国手游出海收入榜TOP3，直至7月一举夺下收入榜亚军宝座，与“老大哥”《Whiteout Survival》胜利会师。如今，《Kingshot》不但稳居全球44个地区的iOS免费榜前10，还囊获了全球49个地区的iOS畅销榜前10，商业潜力不断释放。而随着《Kingshot》的快速崛起，世纪华通的海外业绩增长引擎也成功由“单极引领”转变为“双雄驱动”。
“X+SLG”模板的无限可能
《Kingshot》的成功绝非偶然，它是Century Games“X+SLG”方法论的成功实践，也是公司自研实力大幅提升，充分形成研运发三位一体优势之后的结果。面对传统SLG赛道竞争已成红海、同质化严重、用户获取成本高等诸多问题，“X+SLG”的关键在于保留策略游戏的核心玩法的同时，通过“X”这个变量来对传统SLG进行“降维改造”和“跨界融合”，搭建出一条从轻度玩法到重度内容的渐进式成长通路，既能给SLG用户带来新鲜感，也能吸引更多原本不对SLG感兴趣的泛用户群体，从而获得增量。此外，“X”的轻度内容天然具备短视频传播的基因，可以更容易在社交平台引发广泛传播，赋予SLG游戏更大的社交传播潜力，并有效降低获客成本。
通过引入轻度塔防玩法这个“X”元素，《Kingshot》成功吸引到了大量泛用户群体，而在这些用户进来后，再辅以经过市场验证的4X策略框架实现变现，可以说是完美复制了“轻度玩法吸引+重度内容留存与付费”的模型。所以，“X+SLG”并非一个固定的赛道，而是一个拥有无限裂变可能的“赛道生成器”，Century Games已经用两款爆款产品证明了这套方法论的可复制性，这也为其未来的产品管线提供了充足的想象空间，下一个“X”会是什么？是卡牌、RPG、Roguelike、三消甚至更多？其实，任何拥有广泛受众基础的玩法都有可能通过这套公式，被成功打造为下一个引爆全球的爆款。
多元布局下的广阔天地与未来目标
尽管已经在海外的SLG战场取得了领先地位，但世纪华通的目标并未止步于此。从去年开始到现在，Century Games已在多个细分品类进行了持续探索。例如在泛用户和市场规模更大的三消赛道，既有卡车改装题材的三消游戏《Truck Star》，也有基于自家经典IP Family Farm打造的农场题材三消游戏《Family Farm Match》。而在合成赛道，则有结合了烹饪+旅行元素的合成游戏《Tasty Travels: Merge Game》。值得一提的是，目前《Tasty Travels: Merge Game》这款产品已经展现出不小的潜力。据点点数据统计，该作在今年6月以单月收入环比增长61%的成绩，一举成为全球合成手游收入增长榜第2；7月则是继续以环比52%的收入增长，首次进入中国手游出海收入榜第29名，为世纪华通的海外业务开辟了新的增长曲线。
这种以SLG为核心，同时保持多元品类并行的思路，已经为世纪华通构建了一个极具韧性的业务结构：SLG业务提供强大的营收和利润支撑，而多元化的休闲产品则能覆盖更广泛的用户群体，同时充当新产品创意的“试验田”，尝试打开营收增长的更多突破口。
从《Whiteout Survival》的一枝独秀，到与《Kingshot》双雄鼎立，包揽出海收入榜TOP2，世纪华通只用了一年时间便完成了出海主航道的升级，这既是世纪华通海外业务高歌猛进的见证，更是一个全新起点的宣言。它宣告了公司的出海业务已从“爆款驱动”升级为“方法论驱动”和“矩阵驱动”。其未来增长的天花板，已不再局限于单一产品或单一品类，而是取决于其创新裂变的速度与全球化运营的深度。——毕竟，移动游戏和客户端游戏，国内市场和海外市场，无论是研发和发行模式，都有着越来越大的区别。世纪华通是一家综合性游戏企业不假，但在拥有极大海外营收占比的情况下，不论是公司在细分市场的辨识度、以及由此带来的价值新估，其海外业务的想象空间，正如旗下游戏所描绘的世界一样，将持续高速扩容。
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